Q. Hootは、トークンの設計とドキュメント作成（ホワイトペーパー/目論見書）をどのように支援しますか？

いかなるコインまたはトークン発行においても、最も重要な文書の一つは、ホワイトペーパー（ICOの場合）または目論見書/情報覚書（STOの場合）です。Hootの役割は以下の通りです。

ホワイトペーパーの法的レビュー

クライアントのチームがプロジェクトとトークノミクスを説明するホワイトペーパーを起草した場合、私たちはそのすべての記述が正確であり、誤解を招くものでないことを確実にするために、綿密にレビューします。私たちはしばしば、トークンの規制上の地位、保有者の権利、およびリスク要因を網羅する「法的な考慮事項」のセクションを追加します。「トークンの価値は採用が拡大するにつれて増加する」といった将来の見通しに関する記述には、保証や不当な予測と見なされないように、適切な注意喚起の文言が必要です。私たちは、プロジェクトの可能性について投資家をわくわくさせる言葉を使いながらも、リスクと保証がないことを明確に述べます。これは、文書をレビューする投資家と規制当局の両方からの信頼を築きます。

トークンセールの利用規約の起草

これは通常、すべての参加者が同意する別の文書またはセクションです（ホワイトペーパーに埋め込まれている場合や、販売プラットフォームでクリックして同意する形式の場合もあります）。これには、参加資格（特定の管轄区域や投資家カテゴリのみが参加可能）、義務（例：投資家が制限された市場でトークンを売却しないこと）、トークンに関する会社の限定的な責任（例：市場のボラティリティに対する責任を負わないこと）、および紛争がどのように処理されるかが含まれます。私たちは、これがアラブ首長国連邦の法律および国際的なベストプラクティスと一致するようにします。例えば、国際的な投資家にとって親しみやすいよう、準拠法と裁判地に関する条項（DIFC裁判所や仲裁を選択することが多い）を含め、購入者が制裁対象者ではなく、トークンのリスクを理解していることを表明する文言も盛り込みます。これらの規約は販売を規定する契約として機能し、何か問題が発生した場合（投資家がトークンを受け取っていないと主張する場合など）、これらの規約が解決の鍵となります。

目論見書／募集覚書の起草

STOの場合、必要であれば完全な目論見書の起草を主導します。これには、クライアントのチームと密接に協力して事業や財務情報を収集し、規制当局が期待する形式で記述することが含まれます。私たちは、トークンセールからの資金の使途（規制当局は、資金が明記されたプロジェクトにのみ使用され、流用されないことを保証したいと考えています）、トークンに付随する権利（例：利益分配、議決権、またはユーティリティ・トークンであれば権利なし）、そして詳細なリスク要因といった点を強調します。リスク開示は非常に重要です。私たちは、技術的リスク（ハッキング、バグ）、市場リスク（トークン価格がゼロになる可能性）、規制リスク（法律が変更され運営が困難になる可能性）などをカバーします。包括的なリスク・セクションは、法的に要求されるだけでなく、投資家の期待と責任を管理する役割も果たします。アラブ首長国連邦の規制当局は、ボラティリティから規制変更に至るまで、何がうまくいかない可能性があるかを投資家に適切に警告しているかを確認します。一般的なリスクに関する言葉遣い（VARAが推奨するバーチャル・アセットに関する特定のリスク開示を含む）に精通しているため、このセクションが徹底的であることを確実にします。

トークンの条件（ユーティリティ vs. セキュリティ）

ユーティリティ・トークンである場合、私たちはそのユーティリティが何であるかを法的な用語で定義します。例えば、「トークンXは、プラットフォームYでのサービスへの支払いに10%割引で使用できますが、所有権を付与するものではありません」とします。トークンを保有することが会社の所有権や保証された利益と同等ではないことを明確にします。逆に、セキュリティ・トークンである場合、私たちは権利を詳細に説明します（例：「各トークンはXYZ Ltd.の1株を表し、株主間契約に従って配当と議決権を持ちます」）。構造がどうであれ、法的な現実がマーケティングでの約束と一致していることを確実にします。

国際法との整合性

多くのトークンセールには国際的な投資家が関与します。私たちは、他の主要な管轄区域の法律に違反しないように文書を作成します。例えば、SECの問題を避けるために、通常は米国の居住者を除外します（そして、トークンが米国または米国の居住者には提供されないという注意書きを含めます）。また、EU法も考慮します。現在、MiCAが発効する前でも、一部のEU諸国は、通知要件を伴う証券または暗号資産としてトークンを扱っています。当社の文書は、提供が許可されていない管轄区域では提供が行われないことをしばしば明記し、制限された国から誰かがこっそり参加した場合の責任を効果的に制限します。必要であれば、外国の弁護士と協力し、友好的な管轄区域で並行してコンプライアンスを遵守する手配をすることができます（例えば、欧州の投資家をターゲットにする場合、彼らのDLT法のもとでスイス当局にホワイトペーパーを提出するなど）。

規制当局との連携

書類作成後、私たちは関連する規制当局への提出を代行し、彼らの質問やコメントに対応します。彼らが要求するいかなる修正も、必要不可欠な場合を除き、トークンの根本的な経済性を変更することなく、適切に組み込まれていることを確実にします。私たちは、規制当局が何に焦点を当てる傾向があるかを知っているため（例えば、SCAは資金のカストディの取り扱いに焦点を当て、VARAはマーケティングの言葉遣いに焦点を当てるかもしれません）、それに応じて準備を行い、結果として迅速な承認につながることが多いです。

＜参照＞https://hootlegal.com/ico-sto-coin-token-uae/